De feiten: Nederlandse pensioenfondsen scoren pover in Fins onderzoek
Bron: Finnish Centre for PensionsHet Finse bureau voor pensioenonderzoek (in het Fins: Eläketurvakeskus) heeft een overzicht gemaakt van de rendementen van 24 pensioenfondsen uit onder meer de Verenigde Staten, Canada, Japan, Finland, Nederland en Noorwegen. Met de voor Nederland vervelende uitkomst dat de pensioenfondsen ABP (voor ambtenaren en onderwijzers) en PFZW (voor medewerkers in de zorg) onderaan bungelen.
Het gemiddelde, voor inflatie gecorrigeerde rendement van de vergeleken fondsen kwam in 2024 uit op 8 procent. Dat haalden de Nederlandse fondsen bij lange na niet. ABP noteerde vorig jaar 4,3 procent, PFZW kwam tot 3,5. Alleen het Deense fonds ATP presteerde met 0,1 procent rendement slechter dan beide Nederlandse fondsen.
Het Noorse Oliefonds (Statens pensjonsfond utland) stak erbovenuit met een rendement van 20 procent.
Ook over langere periodes blijven ABP en PFZW achter. Gemeten over vijftien jaar behaalde het Noorse Oliefonds een rendement van iets meer dan 8 procent. ABP zat net onder de 4 procent.
EW's visie: Vergelijken prestaties pensioenfondsen nuttig, maar oordeel niet te snel
Door: Jeroen van Wensen, redacteur PensioenenDe achterblijvende rendementen van ABP en PFZW houden niet zozeer verband met verkeerde beleggingskeuzes, zo blijkt uit het onderzoek. Wat de fondsen parten speelt, is de hoge Nederlandse inflatie. Die was vorig jaar in Nederland 4,1 procent, en bijvoorbeeld in Zweden 0,8 procent. Een pensioenfonds in Zweden heeft daardoor alleen al een voor inflatie gecorrigeerd rendement dat vele procentpunten hoger ligt.
Daarnaast zijn de rendementen teruggerekend naar lokale valuta. Veel geld wordt belegd in Amerikaanse aandelen. Vorig jaar daalde de Zweedse kroon met meer dan 6 procent ten opzichte van de dollar, terwijl de euro net geen 4 procent omlaagging. Ook dat verschil vertroebelt de vergelijking.
Bovendien zijn er grote verschillen in pensioensystemen: het Noorse Oliefonds heeft kort gezegd de opdracht zo veel mogelijk rendement te halen. Het ABP moet nagenoeg gegarandeerde pensioenen uitkeren. Dat zijn twee verschillende beleggingstaken met verschillende risicoprofielen, en daardoor twee onvergelijkbare zaken.
Op basis van dit onderzoek valt daarom niet te concluderen dat Nederlandse pensioenfondsen slechte beleggers zijn.
Wie zegt wat over het onderzoek naar de prestaties van pensioenfondsen?
- ‘Nederland heeft de slechtste pensioenbeleggers ter wereld,’ was de kop van Wynia’s Week boven een artikel van voormalig senator Paul Frentrop (FVD) over dit Finse onderzoek, zonder verwijzing naar de verschillen in inflatie, valutaresultaten en pensioensysteem. Vervolgens kwam de FVD’er wel met aanbevelingen om de hele pensioenwetgeving om te gooien op basis van dit onderzoek.
- Senator Martin van Rooijen (50PLUS) verwees naar dit artikel en schreef vervolgens op X over de fondsen: ‘Je wilt toch niet afhankelijk zijn van deze PensioenKLUNZEN voor je pensioen.’
Helft pensioenfondsen belegt niet effectief