De feiten: Groeiraming Amerikaanse economie omlaag, inflatie omhoog
Bronnen: OECD, Wereldbank, IMF, Bloomberg, US Bureau of Labor StatisticsPresident Donald Trump kondigde bij zijn aantreden een ‘gouden eeuw’ aan voor de Verenigde Staten. Maar zijn beleid lijkt de Amerikaanse economie vooral te vertragen, zo blijkt uit groeiramingen. Tegelijk loopt de inflatie op.
De Wereldbank voorspelde vorig jaar nog 2,3 procent economische groei voor de Verenigde Staten in 2025. Dat is deze week aangepast naar 1,4 procent. Ook de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) hebben hun Amerikaanse groeiprognoses recentelijk verlaagd.
Een procentpunt minder economische groei betekent voor de Amerikanen naar schatting een kleine 300 miljard dollar minder aan toegevoegde waarde.
Amerikaanse economie stokt: fors minder nieuwe banen en groeiende inflatie
De groeivertraging heeft ook invloed op het aantal nieuwe banen. In de eerste vijf maanden van 2025 werden in de Verenigde Staten 619.000 banen gecreëerd, fors minder dan in dezelfde periode vorig jaar (898.000).
Terwijl de economie vertraagt, nemen de zorgen over inflatie toe. Die kwam op jaarbasis in mei uit op 2,4 procent. Dat is maar heel licht hoger dan in april (2,3 procent). Maar de vrees is dat de inflatie, als gevolg van de importheffingen van Trump, later dit jaar flink stijgt. Over heel 2025 komt deze in de raming van het IMF uit op 3 procent, en bij de Wereldbank en OESO zelfs nog iets hoger.
Bij een combinatie van trage economische groei of stilstand en hoge inflatie spreken economen van stagflatie.
Wie zegt wat over de staat van de Amerikaanse economie?
Bronnen: Bloomberg, ABN AMRO, ESB- ‘Er is een kans dat je door deze ontwikkelingen te maken krijgt met stagflatie.’ JPMorgan Chase-CEO Jamie Dimon over de combinatie van lage groei en hogere inflatie in de Verenigde Staten.
- ‘Wij verwachten dat de inflatie in de Verenigde Staten inderdaad stijgt, als gevolg van de Amerikaanse importtarieven. Wij denken niet dat de groei in het land volledig stagneert – in de letterlijke zin van “tot stilstand komen”. Maar stagnatie of niet, we verwachten wel dat de Amerikaanse groei dit en volgend jaar trager wordt,’ stelt Rogier Quaedvlieg, senior econoom bij ABN AMRO.
- Econoom Paul Krugman tegenover economentijdschrift ESB: ‘Dit is het meest destructieve beleid dat ooit door een Amerikaanse president is aangekondigd. Amerikaanse werknemers zullen uiteindelijk slechter af zijn, doordat het zal leiden tot enorme inflatie en krimp.’
EW’s visie: Zonder koerswijziging neemt schade in VS toe
Door: Max Erich, redacteur EconomieCijfers over de Amerikaanse economie zijn nog enigszins vertekend. President Trump kondigde op 2 april importheffingen aan. Het bedrijfsleven anticipeerde in het eerste kwartaal van 2025 op die aankondiging.
Maar lagere werkgelegenheidscijfers wijzen nu al op vertraging. Het vertrouwen van consumenten en bedrijfsleven is aangetast. Alle vooruitzichten wijzen op flinke vertraging van de economische groei.
Tegelijk begint de inflatie langzaam aan een opwaartse trend. De Amerikaanse economie koerst daarmee in de richting van stagflatie, minder economische groei gepaard met toenemende inflatie.
Trump doet de Amerikaasne economie pijn
Het beleid van Trump veroorzaakt daarmee de Amerikaanse economie veel pijn. De importtarieven leiden tot verstoringen van productieketens. Door voorraden aan te leggen in het eerste kwartaal kwamen bedrijven april en mei nog door. Ook uitstel van bepaalde heffingen hielp.
De schade dreigt in de tweede helft van 2025 sterk toe te nemen. De auto- industrie in de Verenigde Staten heeft al diverse malen om hulp geroepen. Deze week kwam een deal met China tot stand over de levering van zeldzame aardmetalen. Die metalen zijn essentieel voor de Amerikaanse autoproductie.
De roep om een structurele koerswijziging van Trumps economische beleid kan de komende maanden weleens luider gaan klinken onder de Amerikanen.
Verdere verdieping: Hogere staatschuld VS gaat Amerikanen meer geld kosten
Trumps importheffingen doen de hele wereldeconomie pijn. De Wereldbank verlaagde de groeiprognose voor 2025 van 2,7 procent naar 2,3 procent. En daarbij zijn de Verenigde Staten zelf een van de landen die de meeste pijn voelen. De raming voor Amerika ging met bijna een procentpunt omlaag.
Voor de economieën van de landen in de eurozone werd eerst een groei van 1 procent voorspeld voor dit jaar. Die prognose is met 0,3 procentpunt verlaagd tot 0,7 procent.
Financiële markten hebben weinig vertrouwen in Trumps beleid
Het beleid van Trump doet ook de Amerikaanse overheid steeds meer pijn. Door het risico op hogere inflatie houdt de FED, de Amerikaanse centrale bank, vast aan het huidige rentetarief (4,5 procent).
Financiële markten hebben eveneens weinig vertrouwen in de economische politiek van de Amerikaanse president. Ook dat leidt tot hogere rentes op staatsleningen. Kredietbeoordelaar Moody verlaagde de kredietstatus van de Verenigde Staten vorige maand van Aaa naar Aa1. Het land geniet dus niet langer de hoogste beoordeling.
De Verenigde Staten betaalden in het fiscale jaar 2024 bijna 900 miljard dollar aan rente. Nieuwe belastingplannen voor Trump stuwen de staatsschuld op. In combinatie met de huidige rentestanden kan dit ertoe leiden dat de betalingen aan rente over tien jaar verdubbelen naar 1.800 miljard dollar. Dat stelt het Congressional Budget Office.