Het kan veilig en prettig voelen om uw beleggingen dicht bij huis te houden. U kent immers de plaatselijke spelers, begrijpt de economie en blijft gemakkelijk op de hoogte van markttrends. Dat vertrouwde gevoel, die hang naar beleggen in eigen land, kan onbedoeld risico’s opleveren en u de weg naar een schat aan kansen belemmeren.
Een goed gediversifieerde wereldwijde portefeuille kan een gezondere koers naar uw financiële langetermijndoelen bieden. Op de wereldwijde aandelenmarkt zijn verspreid over de diverse landen, sectoren en bedrijfsgroottes volop kansen te vinden.
In dit artikel bespreekt Fisher Investments Nederland zijn ervaring met drie grote voordelen van een wereldwijd gespreide beleggingsportefeuille: denk aan het verbreden van uw kansen, een grotere weerbaarheid en het inperken van wisselkoerseffecten.
Ontdek nieuwe kansen, ook over de grens
Als u alleen in eigen land belegt, beperkt u zichzelf tot een heel klein deel van de wereldwijde markt. Neem bijvoorbeeld de MSCI World Index, een brede rendementsmaatstaf van aandelen uit 23 ontwikkelde landen. Nederland maakt slechts 1,20% van deze index uit.
Zelfs in de Verenigde Staten, dat goed is voor ruim 70% van deze index, zouden beleggers een aanzienlijk deel van de wereldwijde aandelenmarkten mislopen als ze zich alleen op hun eigen land zouden richten (Figuur 1).[i] Bovendien lopen ze een veel groter risico wanneer andere regio’s het beter gaan doen dan de VS, zoals in 2025 het geval was.
Figuur 1: Landenallocatie MSCI World Index
De Pacific-regio omvat vier ontwikkelde landen: Australië, Hongkong, Nieuw-Zeeland en Singapore
Bron: FactSet. De hierboven getoonde portefeuille geeft de samenstelling weer van de MSCI World Index per 31-10-2025. De MSCI World Index meet de prestaties van geselecteerde aandelen in 23 ontwikkelde landen. Ten gevolge van afrondingen is de som mogelijk niet gelijk aan 100%.
Uit de ervaring van Fisher Investments Nederland met de marktgeschiedenis blijkt echter dat het marktleiderschap rouleert. Amerikaanse aandelen hebben het de afgelopen 15 jaar weliswaar uitstekend gedaan, maar er zijn ook lange perioden geweest waarin aandelen uit andere regio’s het beter deden. De jaren 70, 80 en 00 waren stuk voor stuk perioden waarin niet-Amerikaanse aandelen voorop gingen.[ii] Geen enkel land en geen enkele regio blijft voor eeuwig aan kop. Dat bewijst maar eens hoe belangrijk een wereldwijde spreiding is.
Bovendien dekt u zich door wereldwijd te beleggen in tegen de negatieve effecten van regionale gebeurtenissen of schokken. Natuurrampen, politieke instabiliteit of wezenlijke wetswijzigingen in een land kunnen de lokale markten opschudden en doorwegen op uw beleggingen. Als u uw beleggingen spreidt over diverse landen en economieën, maakt u uw portefeuille weerbaarder tegen deze landspecifieke risico’s en legt u een bredere waaier aan groeikansen bloot, gelooft Fisher Investments Nederland.
Wisselkoersschommelingen in perspectief
Als het om internationaal beleggen gaat, maken beleggers zich vaak zorgen om valutarisico’s. De internationale valutamarkt is 24 uur per dag, 7 dagen per week geopend. De wisselkoersen zijn onophoudelijk in beweging, en deze schommelingen kunnen van invloed zijn op uw kortetermijnrendement. Voor een belegger in de VS kan een zwakkere dollar het rendement van niet-Amerikaanse aandelen verhogen, terwijl een sterke dollar juist tegen kan werken.
Over de korte termijn voelen deze bewegingen misschien aan als significant, maar hun effect op uw rendement over de lange termijn is in de regel marginaal op de ontwikkelde markten. Over langere perioden kunnen wisselkoersschommelingen doorgaans tegen elkaar weggestreept worden. Uit een analyse van de MSCI World Index in zowel Amerikaanse dollar als Brits pond sinds 1970, blijkt namelijk dat er weliswaar tijden zijn dat een van beide munten het beter doet, maar de verschillen over lange termijn doorgaans klein zijn.
In Figuur 2 ziet u de ervaringen van Fisher Investments Nederland met de MSCI World Index in Brits pond en Amerikaanse dollar sinds 1970: hierin zien we dat wisselkoersschommelingen in de loop der tijd vaak tegen elkaar weggestreept kunnen worden.
Figuur 2: Het evenwicht van wisselkoersschommelingen op lange termijn
Bron: FactSet, per 12-11-2025. Indexpeil MSCI World Total Return Index, 31-12-1969 t/m 31-10-2025.
Uit de cijfers blijkt dat de verschillen in de gemiddelde en mediane jaarrendementen over voortschrijdende perioden van één, drie, vijf, tien, twintig en dertig jaar in de regel marginaal en niet significant zijn.[iii] Over voortschrijdende perioden van dertig jaar zien we bijvoorbeeld een gemiddeld jaarrendement van 9,1% in Amerikaanse dollar en 9,9% in Brits pond, met vergelijkbare trends over andere perioden.[iv] Er zijn weliswaar perioden waarin de ene valuta het beter doet dan de ander, maar ze wisselen doorgaans af en zijn in de loop der tijd grotendeels tegen elkaar weg te strepen. Verschillen in de rendementen zijn te verklaren doordat wisselkoersschommelingen doorgaans beperkt blijven tot 2% in beide richtingen over diverse voortschrijdende perioden.[v]
Fisher Investments Nederland is ervan overtuigd dat de impact van grote waardeschommelingen van een bepaalde valuta grotendeels afgevangen kan worden door beleggingen te spreiden. Dat is bovendien bevorderlijk voor het evenwicht en de weerbaarheid van uw portefeuille.
Ruim spreiden over de verschillende markten
Échte diversificatie reikt verder dan geografie. Ook spreiding tussen verschillende sectoren en stijlen is belangrijk. De beurzen van elk land en van elke regio hebben hun eigen, unieke kenmerken. Sommige markten staan helemaal in het teken van specifieke sectoren, terwijl die sectoren juist vrijwel volledig ontbreken op andere beurzen.
Fisher Investments Nederland weet dat bepaalde landspecifieke concentraties er zelfs binnen een wereldwijd gediversifieerde index zoals de MSCI World Index toe kunnen leiden dat bepaalde sectoren onbedoeld zwaarder of lichter zijn vertegenwoordigd in de index. Zo zijn er in de VS bijvoorbeeld volop grote spelers uit de tech- en tech-gerelateerde sectoren te vinden. Deze sectoren kunnen de groei flink aanjagen, maar kunnen ook kwetsbaarheden opleveren als ze ondermaats presteren: denk daarbij bijvoorbeeld aan de internetzeepbel begin deze eeuw. In die tijd zou een internationaal gespreide portefeuille het beter hebben gedaan dan een portefeuille met alleen effecten uit de VS.[vi]
In regio’s als het Verenigd Koninkrijk en Europa zijn er daarentegen meer waardegerichte bedrijven te vinden, en dus blootstelling aan andere aandelencategorieën die mogelijk juist voorop gaan in bepaalde fasen van de marktcyclus. We wijzen er echter nogmaals op dat een te grote concentratie op één type aandelen weliswaar soms kansen kan creëren, maar op andere momenten ook de risico’s vergroot, omdat marktleiderschap op een cyclische manier verschuift – niet alleen tussen landen, maar ook tussen beleggingsstijlen en sectoren. Fisher Investments Nederland is ervan overtuigd dat geen enkele sector, categorie of regio op langere termijn consequent voorop blijft lopen. Beleggers die hun portefeuille spreiden over verschillende landen, sectoren en marktkapitalisaties beperken het gevaar dat ze al te zwaar afhankelijk zijn van één regio of segment. En tegelijkertijd zijn ze zo uitstekend gepositioneerd om ervan te profiteren als een ander segment uiteindelijk het voortouw neemt.
Wereldwijd diversifiëren voor een zekere financiële toekomst
Dicht bij huis beleggen voelt weliswaar vertrouwd, maar een echt degelijke financiële strategie laat zich niet tegenhouden door landsgrenzen. Bij Fisher Investments Nederland zijn we ervan overtuigd dat wereldwijde spreiding de weg vrijmaakt naar een heuse schat aan kansen, weerbaarheid tegen regionale marktschokken en een effectiever beheer van de langetermijneffecten van wisselkoersschommelingen. Een dergelijke strategische benadering is onmisbaar om ongeschonden door de altijd veranderende marktcycli te laveren en uw portefeuille af te stemmen op duurzame groei, zodat u goed op koers ligt voor uw financiële langetermijndoelen.
Volg ons op social media voor de laatste marktontwikkelingen en updates van Fisher Investments Nederland:
Fisher Investments Nederland is de handelsnaam die wordt gebruikt door de vestiging van Fisher Investments Luxembourg, Sàrl in Nederland (“Fisher Investments Nederland”). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl is een in Luxemburg geregistreerde besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (ondernemingsnummer: B228486) wat ook handelt onder de naam Fisher Investments Europe (“”Fisher Investments Europe””). Fisher Investments Europe staat onder toezicht van de CSSF. Statutaire zetel Fisher Investments Europe: K2 Building, Forte 1, Third Floor, 2a rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg. Fisher Investments Europe besteedt sommige aspecten van het dagelijkse beleggingsadvies, portefeuillebeheer en portefeuillehandelingen uit aan gelieerde ondernemingen.
Dit document bevat de algemene visie van Fisher Investments Europe en dient niet te worden beschouwd als persoonlijk beleggings- of belastingadvies of een afspiegeling van de prestaties van cliënten. Er wordt niet gegarandeerd dat Fisher Investments Europe deze visie zal handhaven. Deze kan immers veranderen op grond van nieuwe informatie, analyses of heroverweging. Niets in dit document is als aanbeveling of prognose van marktomstandigheden bedoeld. Het is eerder bedoeld om een standpunt weer te geven. De huidige en toekomstige markten kunnen sterk afwijken van de hier geschetste scenario’s. Bovendien worden geen garanties gegeven met betrekking tot de nauwkeurigheid van eventuele aa
[i] De Pacific-regio omvat vier ontwikkelde landen: Australië, Hongkong, Nieuw-Zeeland en Singapore
Bron: FactSet. De hierboven getoonde portefeuille geeft de samenstelling weer van de MSCI World Index per 30-9-2025. De MSCI World Index meet de prestaties van geselecteerde aandelen in 23 ontwikkelde landen. Ten gevolge van afrondingen is de som mogelijk niet gelijk aan 100%.
[ii] Bronnen: Global Financial Data, Inc., per 7-1-2014; S&P 500 totaalrendement van 31-12-1969 t/m 31-12-1988. FactSet, per 14-3-2024. Totaalrendement S&P 500, 31-12-1988 t/m 31-12-2023. Totaalrendement MSCI EAFE, 31-12-1969 t/m 31-12-2023, na aftrek van buitenlandse bronbelasting.
[iii] Bron: FactSet, per 9-4-2025. Rendementen van de MSCI World Total Return Index, 31-12-1969 t/m 31-3-2025.
[iv] Bron: FactSet, per 9-4-2025. Rendementen van de MSCI World Total Return Index, 31-12-1969 t/m 31-3-2025.
[v] Bron: FactSet, per 9-4-2025. Rendementen van de MSCI World Total Return Index, 31-12-1969 t/m 31-3-2025.
[vi] Bron: FactSet, per 28-12-2021. Rendement MSCI World ex. USA Index met nettodividenden, en het totaalrendement van de S&P 500, december 1969 t/m november 2021. Let op: De rendementen zijn altijd per het einde van de maand, en komen daardoor niet overeen met rendementen op basis van dagelijkse cijfers.
